行業(yè)趨勢(shì)向好，2019年調(diào)味品行業(yè)四大發(fā)展趨勢(shì)分析 

趨勢(shì)一：價(jià)格將穩(wěn)步上漲

長(zhǎng)期來(lái)看，調(diào)味品價(jià)格與人均消費(fèi)能力、經(jīng)濟(jì)水平相適應(yīng)，作為大眾消費(fèi)品，成本推動(dòng)是價(jià)格上行的被動(dòng)推手。從絕對(duì)金額來(lái)看，我國(guó)醬油價(jià)格比經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家低很多，隨經(jīng)濟(jì)水平提升而提高的空間較大；從價(jià)格CPI來(lái)看，調(diào)味品價(jià)格近年來(lái)穩(wěn)定上漲，同時(shí)抗波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)周期。

而且調(diào)味品行業(yè)品牌溢價(jià)高，競(jìng)爭(zhēng)格局好，龍頭企業(yè)提價(jià)能力很強(qiáng)。以醬油行業(yè)為例，提價(jià)節(jié)奏是2-3年一次，由龍頭公司海天醬油帶動(dòng)。2017年，海天高鮮醬油餐飲渠道加速放量，帶動(dòng)行業(yè)整體結(jié)構(gòu)上行，未來(lái)2-3年，高鮮醬油替代生抽的趨勢(shì)也將持續(xù)。

 不過(guò)，與日韓的階梯式上行不同，中國(guó)醬油價(jià)格是連續(xù)溫和上漲。一方面，我國(guó)醬油行業(yè)集中度偏低，不同公司的提價(jià)行為或有不同，而日本集中度較高；另一方面，目前調(diào)味品公司基本采取批發(fā)模式，市場(chǎng)存在非常多的二批商，二批商之間形成價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，最終提升幅度要看市場(chǎng)的接受情況，終端價(jià)格難以受廠商直接控制。

趨勢(shì)二：集中度加速提升

目前我國(guó)大部分調(diào)味品集中度偏低，對(duì)照日本、歐美等國(guó)家，行業(yè)提升度空間大。消費(fèi)升級(jí)對(duì)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的需求和落后產(chǎn)能在成本、政策等壓力下加速淘汰，將構(gòu)成未來(lái)幾年龍頭加速的主要推動(dòng)力。

以環(huán)保為例，2017年以來(lái)，環(huán)保力度明顯加大。釀造業(yè)屬于環(huán)保部公布的16大重污染行業(yè)之一，環(huán)保壓力下，部分地區(qū)小醬油廠批量倒閉。調(diào)味品行業(yè)目前仍然相對(duì)零散，區(qū)域性醬油、醋廠較多，根據(jù)中國(guó)調(diào)味品協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2016年醬油百?gòu)?qiáng)企業(yè)產(chǎn)量企業(yè)占行業(yè)總體比例在37%，可見(jiàn)小醬油廠仍然大量存在，落后產(chǎn)能在環(huán)保壓力下將加速淘汰。 

趨勢(shì)三：向全品類發(fā)展

我國(guó)目前調(diào)味品以中國(guó)傳統(tǒng)調(diào)味品、單一口味調(diào)味品為主要構(gòu)成。從調(diào)味品使用滲透率看，各大品類中，醬油的滲透率最高，達(dá)99%，味精、雞精的滲透率在60%以上，蠔油的滲透率最低，僅22%。滲透率高的種類規(guī)模體量也較大，未來(lái)看點(diǎn)主要是消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的價(jià)格提升，滲透率低的品類未來(lái)增長(zhǎng)空間較大。

相比之下，日本調(diào)味品結(jié)構(gòu)更為平衡。2017年，日本調(diào)味品市場(chǎng)中，腌制品占比最高，達(dá)到29%；而國(guó)內(nèi)滲透率最高的醬油，占比只有8%；其他烹飪?cè)�料、其他家庭醬料比重分別為10%、12%。

品類的發(fā)展方向與飲食形態(tài)變化方向高度相關(guān)，中國(guó)傳統(tǒng)菜系相互融合還將繼續(xù)，西式餐飲也有一席之地�？梢灶A(yù)見(jiàn)，全品類均衡發(fā)展將是調(diào)味品行業(yè)的重要趨勢(shì)之一，健康化、復(fù)合化也將成為未來(lái)品類發(fā)展的方向。

趨勢(shì)四：渠道轉(zhuǎn)向餐飲端

從下游消費(fèi)渠道上看，調(diào)味品的消費(fèi)主要包括餐飲消費(fèi)、家庭消費(fèi)和食品加工，根據(jù)智研數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，三類消費(fèi)占比大約為45%、30%、25%。

由于調(diào)味品具備生活必需品的消費(fèi)屬性，故家庭消費(fèi)受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)較小，而餐飲業(yè)的波動(dòng)對(duì)調(diào)味品消費(fèi)具有一定的影響。但與家庭渠道相比，餐飲渠道用量更大，使用更專業(yè)，專業(yè)餐飲替代家庭烹飪的過(guò)程為調(diào)味品發(fā)展打開(kāi)更大空間。

2017年以來(lái)，餐飲業(yè)行情持續(xù)回暖，餐飲行業(yè)收入39644億元，比上年增長(zhǎng)10.7%。未來(lái)如果餐飲業(yè)復(fù)蘇勢(shì)頭延續(xù)，那么調(diào)味品行業(yè)的收入提升是大概率事件，調(diào)味品企業(yè)的發(fā)展重心也將轉(zhuǎn)向餐飲渠道。

此外，2014年開(kāi)始，大眾餐飲成為行業(yè)回暖復(fù)蘇的主動(dòng)力，對(duì)調(diào)味品需求不斷釋放。與此同時(shí)，外賣(mài)也逐漸打開(kāi)空間，前期體量雖小，但連續(xù)幾年的高增長(zhǎng)使得其在餐飲行業(yè)中地位不容小覷。隨著更多正餐企業(yè)也逐步加入外賣(mài)，高端醬油在餐飲渠道將放量。

注：以上數(shù)據(jù)及分析均來(lái)自于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《2018-2023年中國(guó)調(diào)味品行業(yè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》